Все продажи компании приходятся на континентальный Китай. Конкуренция на китайском рынке электромобилей растет. Появились новые производители, такие как NIO и XPeng, которые уже обгоняют Geely как торговать по стакану на бирже по количеству продаж электрокаров.
Но продажа строительных инструментов — цикличный бизнес, который падает при падении экономической активности. Китайская банковская система — крупнейшая в мире как по объему активов, так и по количеству участников. Благодаря растущей экономике и объему кредитования китайские банки зарабатывали миллиарды долларов прибыли.
В какой организации хранятся гонконгские доллары?
Гонконгская биржа — одна из трех основных торговых площадок Китая и одна из крупнейших бирж мира. Первичный листинг на площадке имеют более 2500 компаний. В том числе китайские флагманы — Tencent, ZTE, Lenovo, Air China, Xiaomi, Bank of China, HSBC. Производитель фармацевтических препаратов с фокусом на кардиологию, неврологию, болезни дыхательной системы, онкологию. Компания также выпускает средства китайской медицины, управляет сетью медицинских центров. Владеет 15-процентной долей в компании Sinovac, производителя китайской вакцины от коронавируса.
Xinyi Solar Holdings
То есть это рискованный актив, который позволит заработать, но надо помнить, что нельзя вкладываться в него на 100% портфеля. Из-за продолжительного падения гонконгские акции сейчас относительно дешевы, хотя бизнес у многих компаний нормально себя чувствует, зарабатывает деньги и даже растет. Но оценки по мультипликаторам относительно низкие, тем более если сравнивать с американским рынком. Последние полтора года китайский рынок падал, но это происходило не из-за фундаментальных факторов, а из-за геополитики и ковида. По сути, большая часть бумаг торговалась только с учетом этих двух крупных рисков и на фундаментальные характеристики компании инвесторы смотрели очень мало. Тем не менее, в этом году у гонконгских акций большой потенциал роста благодаря отмене ковидных ограничений и снижению градуса геополитического накала на Тайване.
Но в отличие от молодых и убыточных конкурентов NIO и XPeng у Geely прибыльный бизнес. Более того, за последние 10 лет компания ни разу не показывала что такое точки пивот убытков. К концу 2022 года большая часть карантинных запретов все еще действует, поэтому полного восстановления показателей стоит ждать не ранее 2024.
- Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Exchanges and Clearing — HKEX) входит в число крупнейших в мире.
- Эти два фактора давили на акции последние полтора года, и теперь это давление наконец ослабло.
- Также инвестирует в цифровые технологии и робототехнику.
- Покупать и продавать гонконгские акции можно за гонконгские доллары, а учет прав собственности происходит без участия европейских депозитариев Euroclear и Clearstream.
- Через сеть дистрибьюторов, работающих по франшизе, компания делает 48,1% продаж, 22,2% — через собственные магазины, 28,4% — через интернет-каналы.
- У китайских миллиардеров сложные отношения с властями, поэтому состояние Шаньшаня может стать его проблемой в какой-то момент.
Население быстро растет, уже сейчас в регионе больше 850 млн жителей старше 60 лет. Азиатское население быстро богатеет и беспокоится о своем здоровье, кроме всего прочего и из-за экологических особенностей — высокого уровня загрязненности многомиллионных городов, таких как Бангкок и Дели. Рассказываем главное, что инвестору нужно знать о гонконгских акциях, — мы составили путеводитель по ним, разбив их на сектора.
Открыть брокерский счет или ИИС можно в Т-Инвестициях. В этом материале мы расскажем о том, какие гонконгские акции сейчас доступны и какие у них есть плюсы и минусы. Геополитика остается главным риском для гонконгских акций. Противостояние США и Китая будет продолжаться, будут появляться новые ограничения на торговлю, обмен технологиями и капиталом.
Из более 2000 бумаг, которые представлены на Гонконгской бирже, 80 — наиболее ликвидные. Около 30% компаний, представленных на площадке, относятся к IT-сектору, 19% — к потребительскому, 18% — к финансовому, говорит главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко. Он также добавляет, что биржа отличается ограниченной ликвидностью. «В среднем ее уровень составляет $8–10 млн в день из-за низкого free-float, который составляет 3-5%», — говорит Луцко.
Bank of China
Китайский рынок спортивной одежды второй по величине в мире после США и растет более быстрыми темпами. Согласно прогнозам McKinsey, темпы роста в Китае до 2025 года будут на уровне 13,7% годовых, а в США — 7,8% годовых. Молоко дает 86,8% выручки, 4,8% — мороженое, 5,6% — детское питание, а 2,8% приходится на другие виды товаров, в основном сыры. В континентальном Китае делается 96,59% выручки, остальные 3,41% — в других, неназванных странах.
China Tourism Group Duty Free
Снижение мобильности сильно сказывается на показателях пассажиропотока. Если ограничения действительно отменят и пассажиропоток начнет расти, у компании будут расти и финансовые результаты. Hong Kong Transport Operations занимается пассажирскими перевозками и сопутствующими услугами для железнодорожных систем, экспрессов в аэропортах, а также скоростных поездов и автобусов в Гонконге. На дивиденды компания тратит 98% своей прибыли, так что рассчитывать на увеличение выплат в скором времени не стоит, а вот бояться их сокращения с учетом всех тенденций следовало бы. Выручка распределена между добычей и продажей угля, энергопроизводственными предприятиями и железнодорожными перевозками.
Открытие экономики и стимулирование сектора недвижимости будут способствовать росту кредитования, что должно позитивно сказаться на бизнесе банка. Китайские банки платят щедрые дивиденды своим акционерам, и это будет поддерживать интерес к ним со стороны любителей пассивного дохода. «На Гонконгской бирже представлены акции крупных китайских компаний, торги которыми доступны для иностранных инвесторов, и ценные бумаги эмитентов из других регионов. Среди 12 гонконгских акций, доступ к которым получит российский массовый инвестор, четыре ему уже хорошо знакомы.
На внебиржевом рынке также есть фонд акций крупных китайских компаний FXI и фонд акций китайских технологических компаний CQQQ. Оба ETF предназначены только для квалифицированных инвесторов, их не получится купить на ИИС. На Санкт-Петербургской бирже есть бумаги отдельных китайских компаний, например депозитарные расписки Alibaba и Baidu.
В Гонконге существует своя валюта — гонконгский доллар (HKD). Обычно эмитенты, торгующиеся на Гонконгской бирже, считают свои доходы в отчетности именно в HKD. Их же не просто так не принимают в качестве обеспечения. Но неквалам эти бумаги почему-то разрешено покупать.
В сравнении с ближайшими конкурентами, такими как NIO и Li Auto, выручка XPeng растет быстрее. Все три компании убыточны, поэтому оценить по мультипликатору P / E их невозможно. А вот по отношению цены к выручке у XPeng ситуация заметно лучше, чем у конкурентов. XPeng оценивается в полторы годовых выручки, а NIO что такое вэст-тайм и Li Auto — в два раза дороже.
Он применяется не только к сделкам с ценными бумагами на бирже, но и к другим сделкам, таким как заключение договора купли-продажи на недвижимость. Хотя может сыграть негативную роль рост ставок по всему миру, что сделает займы для компании дороже. Это проблема, поскольку ЖКХ — это очень капиталоемкий бизнес, инфраструктуру постоянно нужно поддерживать в хорошем состоянии. Несмотря на пандемию, солнечная промышленность показала устойчивость, но в компании отметили резкий рост затрат на топливо и материалы и другие проблемы с цепочкой поставок. По мультипликаторам компания выглядит переоцененной по сравнению с медианными значениями полупроводниковой промышленности.